|
| |
Выявление направлений по снижению рисков в КБ
«Глобэкс» ЗАО |
|
Сокращение рисков в КБ «Глобэкс» ЗАО прямо зависит от повышения финансовой устойчивости банка с учетом влияния внешних и внутренних факторов на данный процесс и выступает основой функционирования банка
Высокая степень финансового риска приводит к не¬обходимости поиска путей ее искусственного снижения.
Снижение степени риска - это сокращение вероятности и объе¬ма потерь.
Для снижения степени риска в КБ «Глобэкс» ЗАО могут применяться различные приемы. Наиболее распространенными являются:
диверсификация;
приобретение дополнительной информации о выборе и ре¬зультатах;
лимитирование;
самострахование;
формирование резерва на покрытие потерь;
страхование;
страхование от валютных рисков;
хеджирование;
организация процесса контроля и мониторинга управления финансовыми рисками;
приобретение контроля над деятельностью в связанных об¬ластях;
учет и оценка доли использования специфических фондов компании в ее общих фондах и др.
Диверсификация представляет собой процесс распределения ка¬питала между различными объектами вложения, которые непо¬средственно не связаны между собой.
Диверсификация позволяет избежать части риска при распре¬делении капитала между разнообразными видами деятельности. Например, приобретение инвестором акций пяти разных акцио¬нерных обществ вместо акций одного общества увеличивает веро¬ятность получения им среднего дохода в пять раз и соответственно в пять раз снижает степень риска.
Диверсификация является наиболее обоснованным и относи¬тельно менее издержкоемким способом снижения степени фи¬нансового риска.
Диверсификация - это рассеивание инвестиционного риска. Однако она не может свести инвестиционный риск до нуля. Это связано с тем, что на предпринимательство и инвестиционную деятельность хозяйствующего субъекта оказывают влияние внеш¬ние факторы, которые не связаны с выбором конкретных объек¬тов вложения капитала, и, следовательно, на них не влияет дивер¬сификация.
Внешние факторы затрагивают весь финансовый рынок, т.е. они влияют на финансовую деятельность всех инвестиционных институтов, банков, финансовых компаний, а не на отдельные хозяйствующие субъекты.
К внешним факторам относятся процессы, происходящие в экономике страны в целом, военные действия, гражданские вол¬нения, инфляция и дефляция, изменение учетной ставки Банка России, изменение процентных ставок по депозитам, кредитам в коммерческих банках, и т.д. Риск, обусловленный этими процес¬сами, нельзя уменьшить с помощью диверсификации.
Таким образом, риск состоит из двух частей: диверсифицируе¬мого и недиверсифицируемого риска.
Диверсифицируемый риск, называемый еще несистематическим, может быть устранен путем его рассеивания, т.е. диверсифика¬цией.
Недиверсифицируемый риск, называемый еще систематическим, не может быть уменьшен диверсификацией.
Причем исследования показывают, что расши¬рение объектов вложения капитала, т.е. рассеивания риска, позволяет легко и значительно уменьшить объем риска. Поэтому основное внимание следует уделить уменьшению степени недиверсифицируемого риска.
С этой целью зарубежная экономика разработала так называе¬мую “портфельную теорию”. Частью этой теории является модель увязки систематического риска и доходности ценных бумаг (Capi¬tal Asset Pricing Model – САРМ)
Информация играет важную роль в риск-менеджменте. Финан¬совому менеджеру часто приходится принимать рисковые реше¬ния, когда результаты вложения капитала не определены и осно¬ваны на ограниченной информации. Если бы у него была более полная информация, то он мог бы сделать более точный прогноз и снизить риск. Это делает информацию товаром, причем очень ценным. Инвестор готов заплатить за полную информацию.
Стоимость полной информации рассчитывается как разница между ожидаемой стоимостью какого-либо приобретения или вложения капитала, когда имеется полная информация, и ожидае¬мой стоимостью, когда информация неполная.
Лимитирование - это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лимитирование является важным приемом снижения степени риска и применяется банка¬ми при выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т.п. Хозяйствующими субъектами он применяется при продаже то¬варов в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложе¬ния капитала и т.п.
Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компа¬нии. Тем самым он экономит на затратах капитала по страхова¬нию. Самострахование представляет собой децентрализованную форму создания натуральных и страховых (резервных) фондов не¬посредственно в хозяйствующем субъекте, особенно в тех, чья де¬ятельность подвержена риску.
Формирование резерва на покрытие потерь позволяет покрыть риск за счет собственных средств банка, зарезервированных ранее.
Данная мера направлена на обеспечение банками стабильных условий финансовой деятельности и позволяет избежать колебаний величины прибыли банков в связи со списанием потерь. При этом рост резерва увеличивает расходы (уменьшает капитал), а уменьшение резерва напротив увеличивает доходы (капитал).
Такой порядок выступает элементом финансового планирования в кредитных организациях. Это связано, во-первых, с тем, что созданные резервы по кредитам, отнесенным к более высокой группе риска, формируются за счет прибыли. Многие кредитные организации в связи с этим при помощи сформированных резервов могут искусственно завышать или занижать свой финансовый результат, а значит, и корректировать сумму налога на прибыль. Зачастую банки также идут на некоторые хитрости, связанные с оценкой группы риска для отчетности, предоставляемой в ЦБ РФ, Банки, как правило, занижают группу риска и недосоздают нормативную величину резерва. В то же время для внутренней отчетности, создается реальная картина, которая в соответствии с имеющимися в банках методиками оценки уровня риска, дает банковским продуктам реальную оценку и формирует под них финансовый резерв.
Наиболее важным и самым распространенным приемом сниже¬ния степени риска является страхование риска.
Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части своих доходов, чтобы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение степени риска до нуля.
Хеджирование (англ. heaging - ограждать) используется в бан¬ковской, биржевой и коммерческой практике для обозначения различных методов страхования валютных рисков. Так, в книге Долан Э. Дж. и др. “Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика” этому термину дается следующее определение: “Хед¬жирование - система заключения срочных контрактов и сделок, учитывающая вероятностные в будущем изменения обменных ва¬лютных курсов и преследующая цель избежать неблагоприятных последствий этих изменений”. В отечественной литературе тер¬мин “хеджирование” стал применяться в более широком смысле как страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрактам и коммер¬ческим операциям, предусматривающим поставки (продажи) то¬варов в будущих периодах.
Контракт, который служит для страховки от рисков изменения курсов (цен), носит название “хедж” (англ. hedge - изгородь, ог¬рада). Хозяйствующий субъект, осуществляющий хеджирование, называется “хеджер”. Существуют две операции хеджирования: хеджирование на повышение; хеджирование на понижение.
Хеджирование на повышение, или хеджирование покупкой, представляет собой биржевую операцию по покупке срочных кон¬трактов или опционов. Хедж на повышение применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повы¬шения цен (курсов) в будущем. Он позволяет установить покуп¬ную цену намного раньше, чем был приобретен реальный товар. Предположим, что цена товара (курс валюты или ценных бумаг) через три месяца возрастет, а товар нужен будет именно через три месяца. Для компенсации потерь от предполагаемого роста цен необходимо купить сейчас по сегодняшней цене срочный кон¬тракт, связанный с этим товаром, и продать его через три месяца в тот момент, когда будет приобретаться товар. Поскольку цена на товар и на связанный с ним срочный контракт изменяется пропорционально в одном направлении, то купленный ранее кон¬тракт можно продать дороже почти на столько же, на сколько возрастет к этому времени цена товара. Таким образом, хеджер, осуществляющий хеджирование на повышение, страхует себя от возможного повышения цен в будущем.
Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей - это биржевая операция с продажей срочного контракта. Хеджер, осуществляющий хеджирование на понижение, предполагает со¬вершить в будущем продажу товара, и поэтому, продавая на бирже срочный контракт или опцион, он страхует себя от возможного снижения цен в будущем. Предположим, что цена товара (курс валюты, ценных бумаг) через три месяца снижается, а товар нуж¬но будет продавать через три месяца. Для компенсации предпола¬гаемых потерь от снижения цены хеджер продает срочный кон¬тракт сегодня по высокой цене, а при продаже своего товара через три месяца, когда цена на него упала, покупает такой же срочный контракт по снизившейся (почти настолько же) цене. Таким об¬разом, хедж на понижение применяется в тех случаях, когда товар необходимо продать позднее.
Хеджер стремится снизить риск, вызванный неопределеннос¬тью цен на рынке, с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Это дает возможность зафиксировать цену и сделать доходы или расходы более предсказуемыми. При этом риск, свя¬занный с хеджированием, не исчезает. Его берут на себя спеку¬лянты, т.е. предприниматели, идущие на определенный, заранее рассчитанный риск.
Спекулянты на рынке срочных контрактов играют большую роль. Принимая на себя риск в надежде на получение прибыли при игре на разнице цен, они выполняют роль стабилизатора цен. При покупке срочных контрактов на бирже спекулянт вносит га¬рантийный взнос, которым и определяется величина риска спеку¬лянта. Если цена товара (курс валюты, ценных бумаг) снизилась, то спекулянт, купивший ранее контракт, теряет сумму, равную гарантийному взносу. Если цена товара возросла, то спекулянт возвращает себе сумму, равную гарантийному взносу, и получает дополнительный доход от разницы в ценах товара и купленного кон¬тракта.
Процесс мониторинга и контроля является основным механизмом защиты против потенциальных ошибок, потерь и нарушений.
Выбор конкретных методов управления или их сочетание производится в зависимости от вида риска, специфики деятельности банка, финансового состояния и т.д.
Далее будет рассмотрена реализация мер по снижению и управлению финансовыми рисками для КБ «Глобэкс» ЗАО.
Похожие рефераты:
|
|
Дипломные работы 
